지금과 같이 불확실성이 커지고 주식시장이 하락하는 시점에서는 장기적인 관점에서 투자해야 합니다. 단기적인 수익을 위해 주식투자를 하다보면 당연히 손실을 볼 수 밖에 없을 것입니다. 장기적으로 투자하기 위해서는 가장 먼저 지속성장이 가능한 기업을 찾아야 합니다. 지속적인 성장이 이루어지지 않는 기업은 장기적으로 투자할 수 없기 때문입니다. 필자는 이 블로그에서 장기적인 관점에서의 미래성장성이 좋은 기업을 여러 번 언급하였습니다.
데이터독(DDOG, Datadog)은 클라우드 서비스를 실시간 모니터링하고 성능이 저하되거나 보안상 문제점이 식별되는 경우 이 문제를 해결하는데 도움을 주는 플랫폼을 제공합니다. 클라우드 서비스를 이용하는 기업은 데이터독 대시보드를 통해 전체 클라우드 시스템의 데이터를 분석하고 보안 침해를 식별하여 고품질 사용자 경험을 유지할 수 있으며 최적의 상태에서 인터넷 서비스를 운영할 수 있습니다.
스포티파이, 넷플릭스, 유튜브 등 우리가 사용하는 인터넷 서비스를 생각해보면 앞으로 이러한 서비스는 더 크게 성장할 것입니다. 어쩌면 가상현실에서 구현된 영화관에서 영화를 감상하는 등 지금보다 더 큰 트래픽을 필요로 하는 인터넷 서비스가 등장할 수도 있습니다.
그리고 인터넷 서비스는 어느 국가에서나 안정적이고 빠른 속도의 접근이 가능해야 하는데, 모든 인터넷 기업에서 자체 데이터센터를 운영하는 것은 어렵기 때문에 아마존, 마이크로소프트, 구글 등에서 제공하는 상용 클라우드 서비스를 이용할 수 밖에 없습니다. 그런데 요즘은 여러 개의 클라우드 서비스를 동시에 사용하는 멀티 클라우드 또는 하이브리드 클라우드가 새로운 트렌드로 자리잡았기 때문에 서비스 규모가 커질수록 안정적으로 관리하는 것이 쉽지 않은 상황이 되었습니다.
이러한 상황에서 데이터독 모니터링 플랫폼을 사용하는 인터넷 기업은 늘어날 수 밖에 없을 것이며, 필자가 데이터독의 미래성장성을 긍정적으로 평가하는 이유입니다.
데이터독 성장 전략
최근 불확실성이 커지면서 미국 주식시장이 하락했습니다. 성장주로 분류되는 기술 기업은 더 큰 폭으로 주가가 하락했습니다. 데이터독도 다른 기술 기업과 마찬가지로 주가가 많이 떨어졌는데, 지난 6개월 간 약 35% 하락했습니다.
그런데 2020년 코로나19 바이러스가 확산되기 시작할 때 데이터독 주가는 약 30달러에 불과했습니다. 지금은 100달러를 넘어섰습니다. 아직도 주가에는 데이터독의 성장성이 반영되어 있다고 할 수 있습니다. 그래서 단기간의 주가 폭락이 앞으로의 주가 상승을 확정적으로 말해주는 것은 아닙니다. 팔란티어(PLTR, Palantir)와는 다른 케이스입니다.
데이터독은 다른 고평가 기술 기업과는 다르게 과거에서부터 견고하게 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 클라우드 산업이 발전함에 따라 데이터독 플랫폼은 기업의 필수품이 될 수 밖에 없을 것이며, 이러한 이유로 데이터독 성장 동력이 유지될 수 있는 것입니다.
클라우드 모니터링 플랫폼으로 시작한 데이터독은 사용자 경험, 보안 솔루션 등 추가적인 모듈을 추가하면서 플랫폼을 확장하고 있습니다. 클라우드플레어, 크라우드스트라이크, 팔란티어 등 플랫폼 기업에서 자사 플랫폼을 모듈화하여 기존 고객들의 지출 비용을 늘리려는 전략과 유사합니다.
데이터독 고객 수가 늘어나는 것도 긍정적이지만 더 긍정적인 것은 고객 당 지출 비용이 늘어나고 있다는 점입니다. 지난 1분기 실적 발표 내용을 보면 전체 고객의 35%가 데이터독 플랫폼에서 4개 이상의 모듈을 사용하고 있는 것으로 나와 있는데, 1년 전에는 25%만 4개 이상의 모듈을 사용했습니다.
데이터독 성장 규모
이러한 데이터독 성장 전략은 양호한 경영 실적으로 그 결과가 확인되고 있습니다. 지난 1분기 데이터독 전체 매출은 3억 3,600만 달러로, 작년 동기 대비 83%나 증가했습니다. 또한 1분기 순이익은 970만 달러로, 작년 동기 1,300만 달러 순손실에서 흑자 전환했습니다. 회사의 잉여 현금 흐름은 192%나 증가하여 1억 3,000만 달러를 기록했습니다. 데이터독 성장 규모는 다른 기술 기업과 그 비교를 불허합니다.
전 세계 클라우드 모니터링 시장 규모는 현재 420억 달러에서 2025년 530억 달러까지 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 데이터독은 이 시장에서 더 큰 파이를 먹을 수 있도록 지속적으로 연구개발을 하여 실력을 키워야 합니다. 경쟁사가 없는 것은 아니지만 데이터독은 매출의 적지 않은 부분을 연구개발에 지출하고 있으므로 경쟁사보다 우위의 위치를 계속 유지할 수 있을 것입니다.
데이터독은 2022년 전체 매출을 16억 1,000만 달러로 예상하고 있습니다. 이는 시장 예측치 15억 3,000만 달러를 넘어서는 규모이며, 작년 매출 10억 달러와 비교해도 50% 이상 증가한 수치입니다. 시장에서는 데이터독이 2023년까지 50% 이상 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이후에도 빠르게 성장할 것으로 보입니다.
데이터독 현재 주가
그러나 현재 데이터독 주식은 매출의 33배, 잉여현금흐름의 135배 이상에서 거래되고 있습니다. 주가에 거품이 없다고 할 수는 없습니다. 그래서 데이터독에 투자할 때에는 유의해야 합니다. 그렇지만 필자는 데이터독의 미래성장성을 생각하면 지금만큼 투자하기 좋은 때도 없다고 봅니다. 데이터독의 미래에 투자할 것이냐, 그 선택은 투자자에게 달려 있습니다.
