2021년 미국증시 IPO - 유아이패스 기업분석 (UiPath)

2021년 미국증시 IPO - 유아이패스 기업분석 (UiPath)

주식시장에서 투자자들의 가장 큰 관심사는 기업공개 (IPO)입니다. 일반적으로 IPO는 앞으로 성장 가능성이 높은 기업에 최대한 빨리 투자할 수 있는 방법입니다. 아무리 좋은 기업이더도 비상장 기업이라면 그 기업에 투자하는 것이 쉽지만은 않을 겁니다. 따라서 IPO는 주식시장에 기업의 주식을 상장시킴으로써 투자자들의 접근성을 높이고 기업가치를 더 높이는 과정이라고 보면 될 것 같습니다.

최근 있었던 SK바이오사이언스의 사례에서 볼 수 있듯이 공모주 청약에 대한 관심은 전 국민적입니다. 주변지인들의 증권계좌까지 쌍끌이해 공모주에 청약하는 모습을 보고 IPO가 정말 대단하긴 대단하구나 느꼈습니다.

우리나라뿐만 아니라 미국에서도 IPO는 주식시장에서 굉장히 큰 이슈입니다. 워렌버핏이 투자해 유명해진 스노우플레이크가 상장할 때 미국 주식시장은 그야말로 광란의 분위기 그 자체였습니다. 우리나라에서도 스노우플레이크 주식을 사겠다고 새벽까지 밤을 새우는 서학개미들도 있었습니다.

앞으로 성장 가능성이 높은 스타트업의 주식을 공개된 시장에서 매수할 수 있다는 점은 높은 수익을 바라는 많은 투자자들에게 관심을 받기에 충분하다고 생각합니다. 제가 이 블로그에서 자주 말씀드렸던 것처럼 좋은 기업에 최대한 가장 빨리 투자해 가장 오랫동안 투자하면 그 누구보다 높은 수익을 얻을 수 있기 때문입니다.


4차 산업혁명이 진행되면서 디지털 전환과 자동화에 대한 관심이 커지고 있고, 워라밸 (일과 삶의 균형)을 중시하는 직장문화가 보편적으로 자리잡으면서 RPA 시장은 빠르게 성장하고 있습니다.

시장조사 전문기관 가트너에 따르면 올해 RPA 소프트웨어 시장 규모는 작년보다 20% 증가한 약 20억 달러에 이를 것으로 추정되며, 2024년까지 두 자릿수 비율의 성장세를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.

※ 로보틱 프로세스 자동화 (Robotic Process Automation, RPA): 컴퓨터 사용자의 반복적인 행동을 자동으로 감지해 그 절차를 자동화하고 업무의 효율성을 높여주는 프로그램

우리나라 직장인들은 본연의 업무가 아닌 부수적이고 반복적인 업무를 하는데 일 평균 3.58시간을 할애한다고 합니다. 하루 근무시간을 8시간으로 가정한다면, 업무시간의 절반 가까이를 불필요한 작업에 낭비하는 겁니다. 비즈니스에 RPA 시스템을 적용하면, 부수적이고 반복적인 업무를 소프트웨어가 대신 수행하기 때문에 직장인은 그 시간에 다른 업무를 할 수 있어 업무 효율성을 극대화할 수 있습니다.

유아이패스(UiPath) 기업개요

유아이패스 (UiPath)는 로보틱 프로세스 자동화 (Robotic Process Automation, RPA) 소프트웨어를 개발하는 회사입니다. RPA 소프트웨어는 컴퓨터 사용자의 반복적인 행동을 자동으로 감지해 그 절차를 자동화하고 업무의 효율성을 높여주는 프로그램입니다.

유아이패스 소프트웨어를 활용하면 워드프로세서, 스프레드시트 등 단순한 사무용 프로그램에서부터 고객관계관리 프로그램이나 전사자원관리 프로그램, 백그라운드 프로그램에 이르기까지 모든 환경에서 반복되는 작업들을 찾아내고 자동화할 수 있습니다.

RPA 시장에서 가장 혁신적인 기업으로 주목받고 있는 유아이패스는 올해 상반기에 주식시장 상장이 예정되어 있습니다. 지난 3월 26일 유아이패스는 뉴욕증권거래소 상장 계획을 공개했습니다. 유아이패스는 미국의 대표적인 유니콘 기업으로 스트라이프, 스페이스엑스, 데이터브릭스와 함께 투자자들이 큰 관심을 가지고 있는 기업입니다.

유아이패스는 2015년 최초의 시드펀딩을 진행했습니다. 당시 투자받은 금액은 160만 달러로 그렇게 큰 규모는 아니었습니다. 2017년에는 시리즈 A 라운드를 통해 3,000만 달러의 투자금을 유치했습니다. 이전보다 상당히 큰 금액의 투자규모였으며 그만큼 기업가치가 커졌음을 의미합니다.

2018년 9월 알파벳의 벤처캐피탈인 캐피탈G가 주도한 펀딩 라운드에서 2억 2,500만 달러의 투자금을 유치했고, 이때 유아이패스의 기업가치는 30억 달러를 인정받았습니다. 유아이패스는 구글이 투자할 정도로 전도유망한 유니콘 기업으로 성장했습니다.

시장조사기관 가트너에 따르면 2019년 유아이패스는 RPA 시장에서 점유율 1위를 달성했으며, 포브스가 선정한 100대 비상장 클라우드 기업 중에서 3위를 기록하는 등 이 분야에서 가장 잘 나가는 기업이 되었습니다. 유아이패스는 2021년 2월 진행했던 시리즈 F 펀딩에서 350억 달러의 기업가치를 인정받았습니다.

유아이패스 RPA 소프트웨어

유아이패스는 인간에 의해 수행되는 여러가지 디지털 작업들을 자동화하는 소프트웨어를 개발하고 있습니다. 인공지능을 통해 사용자의 컴퓨터 화면을 인식 (AI Computer Vision)하고 어떤 작업을 자동화할 수 있는지 분석하는 RPA 플랫폼이 유아이패스의 주력 제품입니다. 유아이패스 RPA 플랫폼은 직접 설치형 소프트웨어 방식 (온프레미스) 또는 클라우드 기반 SaaS 방식으로 사용할 수 있습니다.

마이크로소프트, 구글 등 IT 대기업이 경쟁하는 RPA 시장에서 유아이패스가 경쟁력을 가질 수 있었던 것은 RPA에 특화된 뛰어난 인공지능 기술을 보유했기 때문입니다. 다른 RPA 소프트웨어는 컴퓨터 사용자가 반복되어야 하는 업무를 일일이 입력해야 하는 번거로움이 있지만, 유아이패스는 이 불편함을 인공지능으로 해결했습니다. 유아이패스 RPA 플랫폼은 머신러닝에 기반한 프로세스 마이닝 기술로 어떤 업무를 자동화해야 하는지 자동으로 식별해줍니다. 사용자 입장에서 편리할 수 밖에 없습니다.

유아이패스 프로세스 마이닝 기술

프로세스 마이닝 기술은 유아이패스 RPA 플랫폼의 핵심 기술로 비즈니스 시스템과 어플리케이션의 사용로그를 분석해 프로세스를 시각화해주고 어떤 부분을 자동화하면 좋은지 분석해줍니다. 이후에도 자동화 시스템을 계속 모니터링하면서 어떤 것이 효과가 있고 없는지를 분석해 자동화 프로세스를 지속적으로 최적화합니다.

유아이패스 RPA 플랫폼이 주목받는 이유는 바로 프로세스 마이닝 기술의 우수성 때문이라고 할 수 있습니다. 현재 사용할 수 있는 RPA 소프트웨어 중에서 자동화되고 시각화된 데이터를 제공하는 플랫폼은 유아이패스 RPA 플랫폼이 유일합니다. 그만큼 프로세스 마이닝 기술은 유아이패스의 가장 핵심적인 기술입니다.

유아이패스 스튜디오 (자동화 설계)

유아이패스 스튜디오는 현업 사용자부터 전문 개발자에 이르기까지 모두가 뛰어난 소프트웨어 로봇을 구현할 수 있는 자동화 개발 툴입니다. 드래그 앤 드롭 방식으로 손쉽게 워크플로우를 설계할 수 있어 누구나 쉽게 RPA 환경을 구현할 수 있습니다.

유아이패스 소프트웨어 로봇은 프로세스 자동화 역할을 수행하는 인공지능입니다. 프로세스 마이닝이나 스튜디오를 통해 레코딩된 워크플로우를 수행합니다. 백그라운드에서 독립적으로 실행되며, 사용자의 개인 비서처럼 일상적인 일을 함께 처리합니다. 유아이패스 스튜디오는 이러한 소프트웨어 로봇을 직접 설계할 수 있게 해주는 개발 프로그램입니다.

유아이패스 스튜디오

현업 사용자를 위한 유아이패스 스튜디오X, RPA 개발자를 위한 유아이패스 스튜디오, 전문 개발자를 위한 유아이패스 스튜디오 프로로 구분됩니다. 사무실에서 자주 사용하는 엑셀이나 파워포인트 등 오피스 프로그램뿐만 아니라 모든 데스크탑 또는 웹 어플리케이션의 자동화 설계에 사용될 수 있으며, 파이썬이나 자바 등의 프로그래밍 언어를 함께 사용해 보다 정교한 로봇을 만들 수도 있습니다.

유아이패스 마켓플레이스

유아이패스 RPA 플랫폼이 강력한 경쟁력을 가질 수 있었던 또 하나의 이유는 거대한 RPA 생태계를 구축하는데 성공했기 때문입니다. 마켓플레이스에서 이미 만들어진 자동화 컴포넌트나 템플릿을 찾을 수 있습니다. 전 세계의 전문 개발자가 만들어놓은 자동화 컴포넌트를 곧바로 사용할 수 있다는 점에서 비용과 시간을 절약할 수 있습니다.

사용자 커뮤니티도 활성화되어 있어 유아이패스 포럼에서는 RPA 관련 질문을 올리거나 최신화된 정보를 찾아볼 수 있습니다. 유아이패스 RPA 소프트웨어가 하나의 플랫폼이 될 수 있었던 이유는 바로 여기에 있습니다. 간편하게 기능을 확장시킬 수 있는 마켓플레이스를 가지고 있고 사용자끼리 교류할 수 있는 커뮤니티가 형성되어 있어 한 번 유아이패스 사용자가 되면 다른 RPA 솔루션을 사용하는 것은 굉장히 어려울 겁니다.

유아이패스 AI Center

기본적으로 유아이패스 RPA 플랫폼은 인공지능으로 작동합니다. 그러나 완벽하지 않을 수 있습니다. 그래서 등장한 것이 AI Center입니다. 유아이패스 AI Center는 RPA 플랫폼을 보완해 비즈니스 전반에 인공지능을 적용할 수 있도록 도와줍니다.

컴퓨터 비전, 자연언어처리 등 다양한 분야의 인공지능 기술을 간단하게 구현할 수 있습니다. 특히 위에서 설명했던 유아이패스 스튜디오에서는 드래그 앤 드롭 방식으로 인공지능을 워크플로우에 적용시킬 수 있습니다.

아래는 유아이패스 AI Center를 소개하는 공식 동영상입니다.

유아이패스 AI Center는 데이터과학자와 RPA 개발자의 협업 공간이라고 할 수 있습니다. RPA 개발자는 데이터과학자가 설계한 머신러닝 모델을 손쉽게 가져다 사용할 수 있습니다. 따라서 유아이패스 AI Center는 데이터과학자는 새로운 모델 개발에 전념하고, RPA 개발자는 자동화 설계에 집중할 수 있는 환경을 만들어줍니다.

유아이패스 RPA 플랫폼과 AI Center를 결합하면 정말 다양한 분야의 업무 프로세스를 자동화할 수 있습니다. 이메일 분류, 재고 관리, 대출 승인 등의 업무가 자동화될 수 있습니다. 실제로 호주의 헤리티지은행은 유아이패스 AI Center를 활용해 업무의 90%를 자동화 프로세스로 전환했습니다.

유아이패스 RPA 플랫폼 구독 시스템

위에서 소개한 모든 기술은 유아이패스 RPA 플랫폼을 구독하면 모두 사용할 수 있습니다. 개인용과 기업용 두 가지 버전으로 구분되며, 직접 설치용 소프트웨어인 온프레미스 방식, 클라우드 기반으로 사용할 수 있는 SaaS 방식 두 가지 방식으로 구분됩니다. 유아이패스 스튜디오만 사용할 수 있는 스튜디오 온프레미스 구독 옵션도 있습니다.

클라우드 기반 소프트웨어의 가장 큰 장점은 자동으로 업데이트된 내용이 반영된다는 점입니다. 유아이패스 RPA 플랫폼은 기업환경에 따라 빠르게 변화되는 소프트웨어이므로 즉각적으로 업데이트가 반영될 수 있는 클라우드 기반 SaaS 방식으로 사용하는 것이 좋아보입니다.

UiPath Official Website

구독방식의 소프트웨어 판매는 지속적인 현금흐름을 창출한다는 점에서 굉장히 좋은 비즈니스 모델입니다. 전통적인 온프레미스 소프트웨어 기업이었던 마이크로소프트와 어도비가 구독 방식 소프트웨어에 공을 들이는 이유도 현금흐름을 극대화하고 기업가치를 높이기 위함입니다.

또한 클라우드 방식의 소프트웨어는 회원가입과 결제만으로 손쉽게 프로그램을 사용할 수 있다는 점에서 사용자 선호도가 높습니다.

유아이패스 투자가치 판단

유아이패스는 RPA 시장에서 가장 규모가 큰 기업입니다. 아직 비상장 기업이기 때문에 관련 정보가 많지 않기 때문에 인터넷에 공개된 정보만으로 투자가치를 판단해야 합니다.

4차 산업혁명의 결과는 디지털 사회가 될 것입니다. 수많은 기업에서 디지털 전환에 힘쓰는 것도 디지털 사회에서 뒤처지지 않기 위함입니다. 로보틱 프로세스 자동화는 디지털 전환에서 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 디지털 전환의 이유 중 하나가 업무 효율성을 높이고 비용을 절감하는데 있기 때문입니다.

Bryan Mathers, Digital Transformation Machine, Flickr. CC BY-ND 2.0.

시장에서 유아이패스가 높은 기업가치를 인정받는 것도 4차 산업혁명 시대에 혜택을 크게 볼 수 있는 기업이기 때문입니다. RPA 시장은 매년 빠른 속도로 성장하고 있고, 앞으로 더 많은 기업이 디지털 전환을 하게 된다면 유아이패스의 RPA 플랫폼은 더욱 대중적인 자동화 솔루션이 될 것입니다.

2018년 9월 펀딩 라운드에서 30억 달러의 기업가치를 인정받았지만, 최근 진행되었던 시리즈 F 펀딩에서 350억 달러의 기업가치를 인정받았다는 사실은 유아이패스가 매년 빠르게 성장하고 있다는 것을 말해줍니다. 약 3년만에 기업가치가 10배 가깝게 올라갔으니 말입니다.

앞으로도 RPA 시장은 더욱 커질 것입니다. 시장에서 가장 큰 기업에 투자하는 것은 안정적으로 높은 수익률을 올릴 수 있는 가장 쉬운 방법입니다. 아마 유아이패스가 RPA 시장에 투자하고 싶은 투자자들에게 가장 적합한 기업이 아닐까 생각됩니다. 매출규모가 매년 상승하고 있고, 적자규모도 줄어들고 있습니다.

물론 유아이패스에 투자위험이 없는 것은 아닙니다. RPA 시장에는 경쟁자가 정말 많습니다. 소규모 스타트업에서부터 구글, 마이크로소프트에 이르는 대규모 공룡기업까지 이 시장에 들어와 있습니다. 그런데 아직까지는 유아이패스가 가장 전도유망한 기업으로 평가받고 있습니다. 유아이패스는 2000년대에 설립된 RPA 플랫폼 전문 기업으로 기업의 자동화 수요를 가장 잘 알고 있는 기업이기 때문에 많은 기업에서 유아이패스의 RPA 플랫폼을 선호하고 있습니다.

유아이패스 주식 상장 예정일

지난 3월 26일 유아이패스가 뉴욕증권거래소 상장 계획을 공개했습니다. (SEC Form S-1) 소프트웨어 기업 중에서는 스노우플레이크 만큼이나 큰 관심을 받고 있는 기업이기 때문에 제2의 스노우플레이크 상황이 연출되는 것은 아닌지 시장의 주목이 집중되고 있습니다.

유아이패스는 빠르게 성장하는 기업이지만 아직 흑자를 내는 기업은 아닙니다. 작년 회계연도 재무상태를 살펴보면 매출은 6억 760달러로 전년도 대비 81% 늘어났습니다. 적자규모는 924만 달러로 전년도 5억 1,990억 달러에서 큰 폭으로 감소했습니다. 적자규모가 감소하고 있다는 사실은 미래 성장성 판단에 굉장히 긍정적인 요소입니다.

주식상장을 위해 미국 증권거래위원회 (SEC)에 S-1 서류를 제출하면 실제 주식상장까지는 1~2개월 소요됩니다. 따라서 유아이패스가 미국 주식시장에 상장되는 시점은 5월에서 6월 사이가 될 것으로 보입니다.

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