4차 산업혁명 시대, 페이스북에 주목해야 하는 이유, 가상현실과 메타버스

과거 페이스북은 가장 인기있는 기업 중 하나였습니다. 그러나 정치적 이슈, 사회 트렌드 변화 등 여러 문제로 지금은 가장 인기없는 기업 중 하나가 되었습니다. 2004년 하버드대학교에 재학중이던 마크 저커버그가 만든 페이스북, 지금은 투자자들로부터 외면받고 있는 페이스북, 이제 페이스북은 투자가치가 없어진 것일까요? 페이스북의 성장 가능성은 더이상 없는 것일까요? 그런데 저는 아직도 투자자산의 큰 비중을 페이스북 주식에 투자하고 있습니다. 과연 그 이유는 무엇일까요?

보통 사람들은 페이스북이라는 이름에서 텍스트 기반 소셜 미디어 페이스북 서비스를 떠올립니다. 그러나 페이스북은 시가총액이 850조 원에 달하는 세계에서 가장 큰 기업 중 하나입니다. 페이스북은 텍스트 기반 소셜 미디어뿐만 아니라 사진 기반 소셜미디어 인스타그램, 인스턴트 메신저 왓츠앱, VR 헤드셋 브랜드 오큘러스를 소유하고 있습니다. 그리고 페이스북은 세계에서 가장 뛰어난 인공지능연구소를 운영하고 있습니다.

참고자료

내가 페이스북에 투자하는 이유

이 글에서 볼 수 있는 것처럼 저는 적지 않은 비중으로 페이스북 주식에 투자하고 있습니다. 기업의 미래 성장성을 보고 투자하는 제가 페이스북에 투자하는 이유는 지금까지의 페이스북과 다른 모습이 앞으로 펼쳐질 것이라 생각하기 때문입니다.

참고자료: ‘마음 읽어내는 장치’ 페이스북 손에서 나올까 | AI타임스

위에서도 말씀드렸듯이 페이스북은 세계 최고의 인공지능연구소를 운영하고 있으며, 뇌-컴퓨터 인터페이스 (BCI) 분야에 집중적으로 투자하고 있고, 어느정도 투자성과가 나고 있다는 점에서 페이스북의 미래는 가상현실에 있다고 생각합니다. 오큘러스로 대표되는 페이스북의 VR 헤드셋은 시작단계에 불과하다고 봅니다. 페이스북에서 만든 가상세계에서 친구들과 만나는 일이 가까운 미래에는 실현될 것이라 생각합니다.

사실 과거 페이스북은 굉장히 빠르게 성장하는 기업 (스타트업 → 빅테크) 중 하나였습니다. 지금도 여전히 성장성 높은 기업이지만 경쟁자의 등장과 반독점법 이슈 때문에 투자자들은 페이스북을 외면하고 있습니다. 다른 나스닥 기업들이 100% 이상의 주가 상승률을 기록할 때 페이스북은 겨우 20% 상승하는데 그쳤습니다.

그러나 메타버스 시장의 미래 성장성과 최근의 페이스북 주가 상승률을 고려하면 페이스북은 투자가치가 굉장히 높은 기업임에는 분명합니다.

1. 페이스북 사용자 수

페이스북은 세계에서 가장 많이 사용되는 페이스북 앱, 왓츠앱, 페이스북 메신저, 인스타그램을 소유하고 있습니다. 구글 유튜브보다 많은 활성사용자를 확보한 페이스북 앱은 매년 사용자 수가 늘어나고 있습니다. 바이든 행정부의 강력한 요구로 중국이 시장을 완전하게 개방하는 경우 페이스북 활성사용자 수는 폭발적으로 늘어날 것입니다. 2021년 1월 기준 자료는 아래 그래프와 같습니다.

※ 참고! 현재 페이스북은 중국에서 사업을 영위하지 못 하고 있습니다. 중국 정부가 해외 소셜 미디어 네트워크를 모두 차단했기 때문입니다. 페이스북뿐만 아니라 구글, 네이버 라인 등 거의 모든 해외 서비스는 중국에서 사용이 불가합니다. 중국은 자국의 서비스 기업에만 중국 내 사업을 허용하는 등 국제적으로 불공정한 무역 관행을 따르고 있습니다.

구글 유튜브를 제외하면 상위 4개 소셜 서비스는 모두 페이스북에서 운영하는 소셜 미디어 네트워크입니다. 페이스북의 소셜 플랫폼 영향력은 엄청날 수 밖에 없습니다. 미국 내에서도 페이스북의 입지는 탄탄합니다.

아래 그래프는 2019년 자료이기 때문에 지금과는 다소 차이가 날 수도 있겠지만, 페이스북 활성사용자 수는 다른 소셜 미디어 네트워크와는 비교할 수 없을 정도로 정말 많습니다. 더 놀라운 점은 이렇게 많은 사용자층을 확보했음에도 페이스북 사용자 수는 매년 늘어나고 있다는 점입니다.

페이스북 매출에서 광고수익은 가장 큰 비중을 차지합니다. 사용자가 많으면 많을수록 광고에 노출되는 사람은 늘어날 수 밖에 없고, 페이스북 광고매출은 증가할 수 밖에 없습니다. 그리고 페이스북은 사용자의 활동 데이터에 기반한 표적광고 서비스를 광고주에게 제공합니다. 광고주가 페이스북 광고 시스템에 만족하는 가장 큰 이유는 소비자 타겟팅이 확실하기 때문입니다.

페이스북 같은 플랫폼 기업에서는 사용자당 매출금액이 중요합니다. 아무리 활성사용자 수가 많더라도 수익창출이 효율적이지 않다면 사용자당 매출금액은 적을 수 밖에 없습니다. 페이스북은 매년 사용자당 매출금액이 늘어나고 있습니다. 이 사실은 긍정적일 수 밖에 없습니다. 왜냐하면 매년 활성사용자 수가 늘어나고 있는데, 사용자당 매출까지 증가하는 것이기 때문입니다. 이는 매출성장률이 굉장히 빠르다는 것을 의미합니다.

페이스북은 연말에 가장 높은 사용자당 매출액을 달성합니다. 페이스북의 사용자당 매출금액은 2019년 13%, 2020년에는 17% 증가했습니다. 2020년 1~3분기 성장세는 다소 주춤하는 모습을 보여줬는데, 이는 COVID-19의 영향인 것으로 판단됩니다. COVID-19 팬데믹으로 미래 경제상황이 어떻게 변화될지 확실하지 않은 상황에서 광고주들의 광고집행률이 조금 떨어졌다고 보면 되겠습니다.

다행스럽게도 미국 정부에서 강력한 경기부양책을 시행했고, 연말에는 COVID-19 백신접종이 시작되면서 지난 4분기에는 페이스북 사용자당 매출금액이 크게 늘었습니다. 페이스북 플랫폼에서 쇼핑몰을 운영할 수 있게 해주는 페이스북 숍스를 런칭하고, 전자결제 플랫폼 페이스북 페이를 선보인 것은 모두 사용자당 매출금액을 증가시키려는 페이스북의 경영전략 중 하나입니다. 이와 동시에 페이스북은 사용자 수를 늘리는 데에도 집중하고 있습니다.

페이스북 앱을 포함해 페이스북 메신저, 인스타그램, 왓츠앱의 월간 활성사용자 수는 매 분기마다 늘어나고 있습니다. 분기마다 5천만 명에서 1억 명의 신규 활성사용자가 꾸준하게 유입된다는 사실은 놀랍기만 합니다. 정치적 이슈로 페이스북 플랫폼에 대한 전 세계적인 보이콧이 있었음에도 페이스북 사용자 수는 줄어들지 않았습니다.

앞으로도 페이스북 사용자 수는 계속 늘어날 것으로 전망됩니다. 이렇게 생각하는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다. 먼저, 전 세계 인구가 매년 증가하고 있다는 사실이 그 첫 번째 이유입니다. 선진국은 고령화 사회에 접어들었지만, 아직까지 인구가 순감소하는 국가는 없습니다. 언젠가 인구 수가 감소하는 때가 오겠지만, 아직까지 지구상 인구는 계속해서 늘어나고 있습니다.

둘째, 인터넷 접근이 제한적이었던 신흥국가의 디지털화가 빠르게 진행되고 있다는 사실은 페이스북 사용자 수를 증가시키는 중요한 요인입니다. 4차 산업혁명이 진행됨에 따라 세계는 점점 더 디지털화되고 있습니다. 페이스북을 사용하지 않던 사람들도 가까운 미래에는 페이스북을 사용하게 될 것입니다.

인도에서는 전체 가구 중 50%만 인터넷에 연결할 수 있다고 합니다. 세계적으로 인도보다 열악한 국가는 더 많을 것입니다. 앞으로 더 많은 인구가 인터넷에 접속할 수 있게 된다면 페이스북 사용자 수는 늘어날 것입니다.

2. 페이스북 매출성장성

사람들이 인터넷에 머무는 시간이 늘어나면서 디지털 발자국이 정말 많아졌고, 우리가 행동하는 모든 정보가 스마트폰과 같은 스마트기기에 저장되면서, 이를 활용한 표적광고는 광고주에게 최고의 광고효과를 가져다주는 광고 시스템이 되었습니다. 페이스북 광고는 저렴하면서도 광고효과는 뛰어나기 때문에 수많은 광고주가 페이스북에서 광고를 집행하고 있습니다.

페이스북 매출은 과거에서부터 지금까지 꾸준하게 증가해왔습니다. 페이스북 매출을 견인한 것은 광고매출로 총매출액의 90% 이상이 광고에서 만들어지고 있습니다. 지난 5년 동안 페이스북의 매출액과 주당순이익 (EPS)은 각각 210%, 190% 증가했습니다. 잉여현금흐름도 과거 5년 동안 2배 넘게 상승했습니다.

페이스북은 앞으로도 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다. 주당순이익 컨센서스를 살펴보면, 올해 페이스북 주당순이익은 작년보다 약 20% 증가할 것으로 예측됩니다. 2023년에는 약 18% 증가할 것으로 예상되어 성장 속도가 굉장히 빠르다는 점을 알 수 있습니다. 만약 가상현실에서의 대규모 수익이 현실화된다면, 실제로는 위 컨센서스보다 빠르게 주당순이익이 증가할 것입니다.

페이스북 매출에서 광고가 차지하는 비중이 점차 줄어들고 가상현실 콘텐츠 같은 기타 사업부문에서의 매출이 큰 폭으로 늘어난다면 가장 좋은 매출성장 시나리오가 될 것입니다. 사실 제가 생각하는 페이스북의 가장 이상적인 방향은 가상현실 오큘러스가 페이스북과 인스타그램를 보완하는 새로운 소셜 미디어 플랫폼이 되는 것입니다. 이렇게 되는 경우 페이스북 매출은 예상보다 빠르게 증가할 것입니다.

3. 페이스북 투자가치

페이스북 주식은 순이익의 27배로 거래되고 있습니다. 비슷한 규모의 빅테크 기업과 비교해보면 상당히 낮은 수준인 점을 확인할 수 있습니다. 구글의 모회사 알파벳과 마이크로소프트는 35배, 애플은 33배로 거래되고 있습니다. 앞으로 페이스북은 20% 내외의 매출성장세가 기대되기 때문에 페이스북 주식은 상대적으로 소외되었다고 볼 수 있습니다.

※ 참고! 각 회사의 주당순이익 성장률을 살펴보면 다음과 같습니다. 페이스북 20.30%, 애플 12.93%, 마이크로소프트 14.21%, 알파벳 18.48%. 페이스북의 성장률이 가장 높은 반면, P/E는 가장 낮습니다.

저는 페이스북 같이 미래 성장성이 높은 기업을 좋아합니다. 미래 성장성이 좋다면 현재 주가는 크게 신경쓰지 않고 주식을 매수하는 편인데, 페이스북은 미래 성장성이 높으면서도 주가는 상대적으로 저렴하기 때문에 투자하기에 너무나 좋은 기업입니다.

4. 페이스북 가상현실, 메타버스

메타버스는 현실세계을 의미하는 유니버스 (Universe)와 가공, 추상을 의미하는 메타 (Meta)의 합성어로 3차원 가상세계를 의미합니다. 영화에서나 보던 또 하나의 세상, 가상현실이 바로 메타버스를 구성하는 기본요소입니다. 최근 들어 메타버스는 새로운 사회적 트렌드가 되어가고 있습니다. 현실세계를 뛰어넘어 가상세계에서 새로운 삶을 살아가는 사람들이 점차 늘어나고 있습니다.

참고자료: 지금 투자하면 좋은 메타버스 관련 기업 | Creative Nomad LondonCity

페이스북은 VR/AR 기기 시장을 선도하는 기업입니다. 2014년 페이스북은 오큘러스 VR을 20억 달러에 인수하면서 가상현실 시장에서의 경쟁우위를 확보했습니다. 2016년 최초의 소비자용 VR 헤드셋을 출시했으며, 작년에는 값싸고 성능좋은 VR 헤드셋 오큘러스 퀘스트2를 공개하면서 가상현실 마니아의 열렬한 지지를 받았습니다.

참고자료: 마크 주커버그 페이스북 CEO, “올해 ‘뉴타입’ 아바타 출시…오큘러스 퀘스트 3도 개발 중” | 블로터

현재 페이스북은 VR 헤드셋을 만드는 것에 그치지 않고 페이스북 가상세계를 구현하기 위한 준비작업을 하고 있습니다. 올해 새로운 형태의 아바타를 선보일 예정이며, 가상현실에서 사용되는 이 아바타는 실물 인간과 동일한 크기로 만들어질 것이라고 합니다. 또한 페이스북은 가상세계에서 다른 사람과 눈맞춤을 가능하게 해주는 기술을 연구하고 있습니다.

영화 ‘레디 플레이어 원’에 나왔던 가상세계를 페이스북이 만들고 있다고 보면 될 것 같습니다. 페이스북이 가상세계를 만든다면 페이스북 앱과 인스타그램에 이른 또 하나의 소셜 네트워크 서비스로 자리잡을 것입니다. 이제 우리는 페이스북 가상세계에서 쇼핑을 하거나 친구들과 잡담을 하고 운동하는 것이 가능해집니다.

메타버스가 새로운 사회 트렌드가 되어가고 있는 지금 페이스북의 행보는 대단히 긍정적일 수 밖에 없습니다.

5. 페이스북 투자위험

긍정적인 요소가 굉장히 많지만, 페이스북에 투자위험이 없는 것은 아닙니다. 오래 전부터 지속되고 있는 전 세계적인 페이스북 보이콧 문제, 페이스북 앱 삭제 캠페인은 페이스북의 위험요소 중 하나입니다. 그러나 이 문제가 실질적으로 페이스북에 큰 위협으로 다가온 적은 없기 때문에 크게 걱정하지 않아도 됩니다.

정치적인 문제, 반독점법 이슈는 모든 빅테크 기업을 대상으로 하는 법안이기 때문에 페이스북만의 문제가 아닙니다. 따라서 이 문제도 크게 신경쓰지 않아도 됩니다. 정치적인 이슈는 페이스북의 고유 위험이 아닙니다.

마지막으로, 아직까지 알려지지 않은 강력한 경쟁자가 소셜 미디어 시장에 등장할 수도 있습니다. 페이스북보다 뛰어난 마케팅과 기술력으로 관련 시장을 잠식하는 기업이 나타난다면 페이스북에게 굉장히 큰 위협이 될 것입니다. 페이스북의 혁신적인 기술력과 대규모 네트워크 기반을 생각해보면 가능성이 낮은 위험이지만, 그래도 한 번쯤은 생각해봐야 하는 페이스북 투자위험 중 하나입니다.

※ 참고! 애플이 내년 이후 AR 헤드셋과 스마트글래스를 선보일 예정입니다. VR 헤드셋을 제조하는 페이스북에게 큰 위협이 될 수도 있습니다. 특히 애플 생태계를 활용해 마케팅을 진행하는 경우 가상현실 기기 시장을 애플이 잠식할 수도 있습니다. 이 점은 페이스북의 가장 큰 위험요소입니다. 앞으로 계속 지켜봐야 하는 부분입니다.

페이스북 투자가치 판단

지금까지 이 글을 모두 읽었다면 페이스북 투자가치를 스스로 판단할 수 있을 것입니다. 다른 빅테크 기업과 비교해봐도 페이스북 투자가치는 굉장히 높습니다. 저는 앞으로도 페이스북 주식을 꾸준하게 매수할 계획입니다. 팔란티어, 데이터독 등 미래 성장성이 높은 스타트업도 많지만 페이스북은 우량기업으로서 안정적이면서도 공격적인 투자를 하는데 큰 도움이 되는 기업입니다.

결론: 투자점수 +10

이 글은 투기를 조장하려는 목적이 아닌 건전한 투자문화 확산을 위해 작성되었으며, 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있음을 반드시 기억해주시기 바랍니다. 최소 5년 이상 페이스북에 투자하는 것을 권장합니다.