현재 미국 중앙은행 기준금리는 2.25% ~ 2.50%이며, 한국은행 기준금리는 1.75%입니다. 미국 트럼프 정부의 강 달러 정책으로 미국 기준금리는 지속적으로 인상되고 있으며, 작년부터는 우리나라 기준금리보다 미국의 기준금리가 높은 상황이 연출되고 있습니다. 2019년에도 2~3차례의 미국 기준금리 인상이 계획되어 있으므로, 미국과 우리나라 기준금리의 역전현상은 지속될 것으로 보입니다. 이러한 상황에서 우리는 어디에 투자를 해야할까요? 이 글에서는 2019년 금리인상기에 투자하기 좋은 기업과 주식형 펀드를 소개합니다.

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금리 인상으로 인한 영향은?

미국 중앙은행 기준금리는 2018년 12월 2.25% ~ 2.50%로 인상되었습니다. 한국은행 기준금리가 1.75%인 점을 감안하면 한국의 기준금리가 미국보다 0.50%포인트 높습니다.

금리는 해당 국가의 화폐 가치라고 할 수 있습니다. 화폐를 보유하고 있을 때의 수익을 말해주는 지표이기 때문입니다. 중앙은행 기준금리를 바탕으로 금리가 책정되는 은행 예금을 예로 들어 생각하면 쉽습니다. 연 금리가 2.0%인 예금에 1,000,000원을 투자하였을 때에는 20,000원의 수익이 창출됩니다. 물론 세전 금액을 말하는 것입니다.

통상적으로 비슷한 예금 상품이 있다면 보다 금리가 높은 상품에 더 많은 돈이 몰립니다. 이는 화폐도 동일합니다. 기준금리가 높은 화폐에 더 많은 수요가 있겠죠. 따라서 한국보다 미국의 기준금리가 높다면 달러화의 가치가 높다고 할 수 있으며, 보다 많은 투자자가 달러화를 보유하고자 하는 유인을 가지게 됩니다.

그러므로 우리나라 증시에 투자하고 있던 해외투자자는 보다 가치가 높은 달러화에 매력을 느껴 우리나라 증권시장에서 자산을 매각하여 미국에 달러화를 비축해둡니다. 따라서 이 시기에는 국내 증시가 하락세를 보이는 경우가 일반적이고, 이때에는 외국인이 지속적으로 매수를 하는 종목에 투자하는 것이 유리합니다. 외국인이 한국 내 투자자산을 매각하는 시기임에도 불구하고 지속적인 매수세가 이어지는 종목이 있다면, 해당 종목은 앞으로의 성장 가능성이 높은 종목이기 때문입니다.

2019년의 금리인상과 4차 산업혁명

초연결(Hyper-Connected)과 초지능(Hyper-Intelligent)으로 대표되는 4차 산업혁명은 과거의 그 어떠한 산업혁명보다 인류에게 큰 변화를 가져올 수 있는 산업혁명입니다. 지금도, 우리가 인지하지 못 할 정도로 빠르게 4차 산업은 인류의 삶에 깊숙히 들어와 있습니다.

2019년 미국 기준금리는 지속적으로 인상될 계획이며, 이에 따라 지속적으로 달러화는 강세를 보일 것입니다. 이는 해외에서 원자재와 원료를 수입하는 중화학공업, 식료품 기업에게는 큰 타격이 될 것입니다. 또한 트럼프 정부의 보호무역주의 정책으로 인하여 우리나라 기업들의 대미 수출에도 비상등이 켜졌으므로, 2019년은 수입, 수출 모두 전망이 암울합니다.

이러한 시기에 4차 산업 기업은 큰 타격을 받지 않을 것으로 판단됩니다. 원자재, 원료가 필요한 산업이 아니며, 높은 기술력을 필요로 하는 4차 산업 제품은 대체재가 많지 않아 보호무역주의 정책을 적용하기 쉽지 않기 때문입니다. 실제로 트럼프 정부는 미국기업의 자율적인 의약품 수입을 권장하고 있습니다. 이는 최저가격으로 최고효능을 발휘하는 해외 약품을 수입하기 위한 조치입니다. 기아차의 대미 수출이 까다로워진 것과 상반됩니다. 자동차는 다양한 대체재가 있기 때문입니다.

초연결 사회(hyper-connected society)

우리는 인터넷 연결기기만 있으면 클라우드 서비스에 접속하여 장소에 구애받지 않고 동일한 데이터를 활용하여 작업을 진행할 수 있습니다. 특히 집에서 작업하던 내용을 사무실에서도 동일하게 확인하고 작업을 계속할 수 있으므로, 집과 사무실의 경계가 모호해지고 있으며, 모든 전자기기는 인터넷으로 연결되어 상호작용할 수 있게 됩니다. 이는 인류가 초연결 사회에 가까워지고 있음을 나타냅니다.

초연결 사회에서는 외출 시 스마트폰 하나만으로 집 안의 가스 불 상태를 확인하여 가스를 차단할 수 있고, 퇴근 시 냉난방 수준을 스마트폰으로 미리 설정할 수 있습니다. 또한 스마트폰은 소유자의 클라우드에 저장되어 있는 생활 패턴을 분석하여 사용자가 언제 퇴근하는지 스스로 파악함으로써 자동차에 시동을 미리 켜두어 내부 적정 온도를 유지할 수 있습니다. 바로 이것이 빅 데이터를 활용한 사물인터넷 기술이며, 스마트폰 – 집 – 자동차 등이 하나로 연결되어 있는 초연결 사회입니다.

우리나라에서는 SK텔레콤, KT, LG유플러스, 삼성전자, LG전자 등을 대표적인 사물인터넷 기업이라고 할 수 있겠습니다. SK텔레콤, KT, LG유플러스 등의 통신사는 스마트홈, 특히 집 안의 각종 요소들을 5G 사물인터넷으로 연결하는 데에 관심을 가지고 있으며, 삼성전자, LG전자 등의 IT 기업은 기존의 스마트폰, TV 등 전자제품을 활용한 커넥티드 빅 데이터 처리에 관심을 가지고 있습니다.

초지능 사회(hyper-intelligent society)

구글 딥마인드에서 개발한 인공지능 알파고와 인간 이세돌 9단의 바둑 대결에서, 인간으로부터 인공지능이 완승을 했다는 점은 우리가 초지능 사회에 가까워졌음을 말해줍니다.

초지능 사회에서는 로봇의 역할이 확대됩니다. 현재 빅 데이터(big data)를 바탕으로 딥 러닝(deep learning) – 머신 러닝(machine learning) 기술이 지속적으로 발전하고 있으며 머지않아 인간과 유사한 지능을 가진 로봇도 탄생할 것입니다. 로봇이 변호사를 대신하여 법률 대리를 진행하고, 의사를 대신하여 환자를 진료하고 수술할 것입니다. 과거 판결 사례, 과거 진료 사례 등의 빅 데이터를 기반으로 고객에게 가장 알맞은 결과를 내놓을 수 있어 로봇 변호사, 로봇 의사는 기존의 직업을 대체하는데 부족함이 없을 것입니다.

그런데 빅 데이터를 빠르고 효율적으로 처리할 수 있는 딥 러닝 기술력이 선행되어야 하는 인공지능 산업의 특성상 그 진입장벽이 다른 산업에 비해 상대적으로 높습니다. 이러한 이유로 아직 우리나라 기업 중에는 인공지능 분야에서 유의미한 성과를 제시한 기업은 없습니다. 인공지능 산업은 미국 기업이 선도하고 있으며, 그 중에서도 특히 구글이 높은 기술력을 자랑하고 있습니다. 구글은 영국의 인공지능 기업인 딥마인드를 인수하여 딥 러닝 기술을 나날이 발전시키고 있습니다.

4차 산업 기술에 투자하는 주식형 펀드

4차 산업 기술에 투자하는 주식형 펀드로는 대표적으로 피델리티 글로벌테크놀로지증권자투자신탁이 있습니다. 이 펀드는 3년 기준 수익률 64.34%를 기록하고 있으며, 2018년 하반기 세계적인 증시 폭락이 있었음에도 높은 수익률을 유지하고 있다는 점에서 높이 평가됩니다.

대부분 미국 기업에 투자하고 있으며, 중국 기업 및 한국 기업에도 일부 투자하고 있습니다. 2018년 11월 1일 기준으로 이 펀드에서 투자하고 있는 기업은 다음과 같습니다.

• Alphabet Inc. 검색엔진 구글의 모회사로, 구글 딥마인드를 포함하는 여러 4차 산업혁명 기업을 자회사로 두고 있음
• Intel Corp. 빅 데이터 처리를 위한 고성능 컴퓨팅 프로세서를 개발하는 기업
• Apple Inc. 기존의 아이폰과 시리(Siri) 음성인식 기술을 활용하여 사물인터넷과 무인자동차를 개발하는 기업
• 삼성전자 대표적인 대한민국 4차산업 기업. 스마트폰과 전자제품을 연결시키는 커넥티드 사물인터넷, 빅 데이터 기업
• SAP SE 엔터프라이즈 빅 데이터 기술 기업.
• NXP Semiconductors 자율주행자동차에 장착되는 반도체를 개발하는 기업
• 바이두 중국의 대표적인 4차 산업 기업으로, 높은 수준의 인공지능 기술력을 보유하고 있음
• Altaba Inc. 과거 야후에서 사명이 변경된 기업이며, 중국의 최대 검색엔진 업체인 알리바바의 지분을 약 15% 보유
• Oracle Corp. 미국의 대표적인 엔터프라이즈 클라우드 기업

이 펀드에서 투자 비중이 높은 종목은 위와 같으며 대부분 미국 기업에 투자하고 있음을 알 수 있습니다. 그만큼 미국이 4차 산업혁명에 있어서 주도적인 역할을 수행하고 있다고 할 수 있겠습니다.

위 스크린샷은 필자가 투자하고 있는 펀드 현황의 일부이며, 보다 효율적인 투자자산 관리를 위하여 작년 11월 시중은행에서 증권사로 펀드를 이동시켰기 때문에 투자수익률은 낮지만, 2018년 말 세계적인 증시 하락 악재가 있었다는 점을 생각한다면 그렇게 나쁜 수익률은 아님을 알 수 있습니다. 특히 피델리티글로벌테크놀러지펀드는 미약하지만 플러스 수익률을 보이고 있습니다.

마무리

지금까지 2019년 금리인상기에서 어떻게 현명한 투자를 할 수 있는지 알아보았습니다. 4차 산업혁명은 앞으로도 지속적으로 이루어질 것이며 산업혁명이 완성되는 가까운 미래에는 이 글에서 소개한 펀드가 투자자에게 큰 수익을 가져다 줄 것이라고 생각합니다.

물론 금융투자는 개인의 판단에 따라 진행하는 것입니다. 필자는 하나의 의견을 제시한 것에 불과하며, 투자 판단은 독자께서 직접 해주시기 바랍니다.

타이틀 이미지: Andrew Magill, Money, Flickr. CC BY 2.0.